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《可靈 vs 即夢(mèng)，決戰(zhàn)(jué zhàn) AI 短劇》
《即夢(mèng) VS 可靈，下一步戰(zhàn)火燒(huǒ shāo)向何方？》
雖然嘴上沒明說，但快手(kuài shǒu)顯然也不想在 AI 時(shí)代仍甘當(dāng)短(duǎn)視頻老二。
因此，如今快手的財(cái)報(bào)會(huì)議(huì yì)上，AI 占據(jù)了越來越多的篇幅，當(dāng)然(dāng rán)關(guān)鍵還是可靈 AI 的確爭(zhēng)氣。
根據(jù)快手 2025 年(nián)一季度財(cái)報(bào)顯示，可靈 AI 營(yíng)收超過 1.5 億元人民幣(rén mín bì)。從 2024 年 9 月的單月千萬流水，到(dào) 2025 年第一季度的季度 1.5 億營(yíng)收，換言之，7 個(gè)月(yuè)時(shí)間里可靈 AI 實(shí)現(xiàn) 15 倍的營(yíng)收增長(zhǎng)(zēng zhǎng)。
快手 2025 年 Q1 財(cái)報(bào)
擺在可靈 AI 面前的下(xià)一個(gè)里程碑，就是何時(shí)邁向單月營(yíng)收破(pò)億階段。
從數(shù)據(jù)上來看——季度營(yíng)收(yíng shōu) 1.5 億元、月均營(yíng)收穩(wěn)定在 5000 萬元左右，可靈(kě líng) AI 距離單月破億還需要實(shí)現(xiàn)約(yuē) 2 倍的增長(zhǎng)。
而相比于營(yíng)收本身(běn shēn)的增長(zhǎng)，更難得的是在這個(gè)(zhè ge)大多數(shù) AI 產(chǎn)品的營(yíng)收還是黑箱時(shí)，快手(kuài shǒu)反而更愿意積極公布相關(guān)數(shù)據(jù)。
不論是(bù lùn shì)技術(shù)進(jìn)步，還是營(yíng)收增長(zhǎng)，并非線性發(fā)展(fā zhǎn)。隨著市場(chǎng)關(guān)注度的提升，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手正在加速(jiā sù)追趕，技術(shù)門檻在快速降低，用戶獲取(huò qǔ)成本也在上升。
可靈 AI 要想單月(dān yuè)營(yíng)收破億進(jìn)一步聲震市場(chǎng)，既需要(xū yào)保持技術(shù)領(lǐng)先，也需要在激烈的(de)競(jìng)爭(zhēng)中鞏固商業(yè)護(hù)城河。
可靈 AI 官網(wǎng)截圖(jié tú)
基于當(dāng)前的增長(zhǎng)軌跡和市場(chǎng)需求釋放(shì fàng)速度，如果大膽預(yù)測(cè)，2025 年第四季度是相對(duì)(xiāng duì)合理的單月破億時(shí)間窗口。投資(tóu zī)機(jī)構(gòu)大和證券最近也在報(bào)告(bào gào)中將可靈 AI 的 2025 年全年?duì)I收預(yù)測(cè)從(cóng) 5 億元上調(diào)至 7 億元人民幣，這個(gè)判斷建立(jiàn lì)在可靈 AI 能夠在技術(shù)迭代、用戶增長(zhǎng)(zēng zhǎng)、商業(yè)化深度等方面保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的(de)前提之上。
從 Poe 平臺(tái) 30% 以上的市場(chǎng)份額，到(dào)文生視頻國內(nèi)商業(yè)化變現(xiàn)規(guī)模第一的(de)地位，可靈 AI 確實(shí)在視頻生成 AI 的商業(yè)化(shāng yè huà)方面走在前列。問題在于，字節(jié)的(de)即夢(mèng) AI、OpenAI 的 Sora、谷歌的 Veo、Adobe 的 Firefly、Runway 等競(jìng)品(jìng pǐn)也在加速商業(yè)化進(jìn)程，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)正在加劇(jiā jù)。
Poe《2025 年春季 AI 模型使用趨勢(shì)報(bào)告》
單月破(pò)億的關(guān)鍵問題不僅是何時(shí)實(shí)現(xiàn)，更是(gèng shì)“如何實(shí)現(xiàn)”以及“能否持續(xù)”。在這個(gè)快速(kuài sù)變化的市場(chǎng)中，即便拔得頭籌，也(yě)需要用足夠的膽量和專注去(qù)保持領(lǐng)先，慶祝的時(shí)刻遠(yuǎn)未到來(dào lái)。
變現(xiàn)機(jī)器已啟動(dòng)
“路徑”仍需潤(rùn)滑(rùn huá)
從 2024 年 9 月的單月千萬流水到(dào) 2025 年 Q1 的季度 1.5 億營(yíng)收，可靈 AI 的營(yíng)收的確(dí què)呈現(xiàn)成了不俗的增長(zhǎng)曲線。不過(bù guò)仔細(xì)分析這個(gè)增長(zhǎng)軌跡，會(huì)發(fā)現(xiàn)其中既有(jì yǒu)令人鼓舞的趨勢(shì)，也有需要警惕的(de)風(fēng)險(xiǎn)。
今年第一季度能實(shí)現(xiàn)月均 5000 萬元的(de)營(yíng)收水平無疑為單月破億奠定(diàn dìng)了基礎(chǔ)。
更重要的是，可靈 AI 的(de)營(yíng)收構(gòu)成顯示出相對(duì)健康的結(jié)構(gòu)(jié gòu)—— 2025 年第一季度，近 70% 的收入來源于付費(fèi)用戶(yòng hù)訂閱，這種高粘性的訂閱模式為(wèi)持續(xù)增長(zhǎng)提供了基礎(chǔ)。單純從數(shù)字角度看(jiǎo dù kàn)，只需要在現(xiàn)有基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn) 2 倍(bèi)增長(zhǎng)就能達(dá)到目標(biāo)。但是，商業(yè)增長(zhǎng)從來不(cóng lái bù)是簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)題，尤其是在一個(gè)(yí gè)快速變化的新興市場(chǎng)中。
可靈 2.0 大師(dà shī)版操作界面
可靈 AI 的變現(xiàn)體系目前主要(zhǔ yào)依托三個(gè)引擎：C 端付費(fèi)用戶、B 端企業(yè)(qǐ yè)服務(wù)，以及快手生態(tài)內(nèi)的分成收入(shōu rù)。多元化的收入結(jié)構(gòu)為快速增長(zhǎng)提供了(le)可能，同時(shí)也暴露了一些潛在的(de)脆弱性，需要提前警惕。
其一，toC 變動(dòng)性。
C 端付費(fèi)(fù fèi)市場(chǎng)看似前景廣闊，可靈 AI 定位于服務(wù)(fú wù) Prosumer 即專業(yè)消費(fèi)用戶群體——具備消費(fèi)者影響力(yǐng xiǎng lì)和專業(yè)級(jí)購買力的用戶。
目前其定價(jià)(dìng jià)策略在同類產(chǎn)品中具有競(jìng)爭(zhēng)力，但這個(gè)(zhè ge)市場(chǎng)的特點(diǎn)是用戶價(jià)格敏感度高(gāo)，忠誠度相對(duì)較低。一旦出現(xiàn)性價(jià)比更(gèng)高的競(jìng)品，用戶遷移的成本很(hěn)低。
可靈 AI 官網(wǎng)截圖
其二，toB 復(fù)雜性。
B 端市場(chǎng)(shì chǎng)是更大的機(jī)會(huì)，也是更(gèng)大的挑戰(zhàn)。企業(yè)客戶對(duì)降本增效的(de)需求是真實(shí)的，AIGC 營(yíng)銷素材日均消耗(xiāo hào)超 3000 萬元的數(shù)據(jù)也證明了市場(chǎng)(shì chǎng)規(guī)模的可觀。
但 B 端銷售的復(fù)雜性(fù zá xìng)遠(yuǎn)超 C 端，需要更長(zhǎng)的決策周期、更(gèng)復(fù)雜的定制需求、更高的服務(wù)(fú wù)標(biāo)準(zhǔn)。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)客戶的(de)議價(jià)能力也會(huì)不斷增強(qiáng)。
而國內(nèi)(guó nèi)的 to B 業(yè)務(wù)，尤其是 SaaS 類業(yè)務(wù)，一向都(dōu)是價(jià)格戰(zhàn)大行其道的領(lǐng)域。從之前各種(gè zhǒng)公有云的大混戰(zhàn)，到后來釘(dīng)釘和飛書??的各種低價(jià)服務(wù)都(dōu)不難看出，一旦有競(jìng)爭(zhēng)者加入，短期別說是(shì)保持增長(zhǎng)，就算是守住原有的營(yíng)收(yíng shōu)份額都不一定能實(shí)現(xiàn)。
艾瑞咨詢(zī xún)《中國企業(yè)級(jí) SaaS 行業(yè)研究報(bào)告》
其三，生態(tài)轉(zhuǎn)化(zhuǎn huà)與擴(kuò)展。
快手生態(tài)內(nèi)的分成收入(shōu rù)雖然具有一定內(nèi)生獨(dú)特性，也面臨平臺(tái)(píng tái)本身增長(zhǎng)轉(zhuǎn)化效率?？焓终緝?nèi)的(de) 4 億日活用戶確實(shí)是巨大的流量(liú liàng)池，如何將這個(gè)流量池轉(zhuǎn)化為(wèi)可靈 AI 的付費(fèi)用戶，仍然需要精細(xì)化的(de)運(yùn)營(yíng)和持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新。
更重要(zhòng yào)的是，當(dāng)下的營(yíng)收模式其實(shí)并(bìng)沒有門檻可言，尤其是面對(duì)各方面(fāng miàn)都比自身資源更多的字節(jié)(zì jié)，不論產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，還是商業(yè)模式，都可能會(huì)(huì)很快被復(fù)制和改進(jìn)。
從用戶需求(xū qiú)的角度看，AI 視頻生成工具雖然解決了(le)使用門檻的問題，但內(nèi)容創(chuàng)意和(hé)營(yíng)銷策略的門檻依然存在。單純的(de)技術(shù)工具可能無法滿足用戶的深層需求(xū qiú)，這就要求可靈 AI 不斷擴(kuò)展自己的(de)能力邊界，從工具向平臺(tái)、從技術(shù)(jì shù)向服務(wù)轉(zhuǎn)型。
可靈 AI 生成視頻
因此，雖然(suī rán)市場(chǎng)可以判斷可靈 AI 有很大概率在(zài) 2025 年 Q4 實(shí)現(xiàn)單月破億，但這個(gè)過程(guò chéng)絕不會(huì)一帆風(fēng)順。每一個(gè)季度、每一個(gè)月，都(dōu)可能出現(xiàn)新的變數(shù)和挑戰(zhàn)，關(guān)鍵在于(guān jiàn zài yú)可靈 AI 能否在變化中保持適應(yīng)性、在(zài)競(jìng)爭(zhēng)中保持創(chuàng)新力。
從技術(shù)優(yōu)勢(shì)到(dào)商業(yè)壁壘
護(hù)城河如何轉(zhuǎn)換
可靈 AI 目前占據(jù)(zhàn jù)了絕對(duì)有利的市場(chǎng)位置，但要(yào)實(shí)現(xiàn)單月破億并保持進(jìn)一步的(de)可持續(xù)增長(zhǎng)，需要在技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)模式優(yōu)化、生態(tài)建設(shè)(shēng tài jiàn shè)、國際化等多個(gè)維度同時(shí)發(fā)力。
首先，技術(shù)(jì shù)領(lǐng)先的可持續(xù)性要落實(shí)。
在 Poe 平臺(tái)占據(jù)(zhàn jù) 30% 以上份額，可靈 2.0 大師版發(fā)布 3 周就(jiù)拿下 20.9% 市場(chǎng)占有率——這些數(shù)據(jù)確實(shí)證明了可靈(kě líng) AI 的技術(shù)實(shí)力。但從不久前谷歌發(fā)布的(de) Veo 3.0 不難看出，這種技術(shù)優(yōu)勢(shì)的維持成本正在(zhèng zài)快速上升。
Veo 3.0 生成的視頻
AI 模型的訓(xùn)練(xùn liàn)需要巨額的算力投入，快手在 2025 年(nián)的 AI 相關(guān)資本支出將較 2024 年繼續(xù)(jì xù)增長(zhǎng)。雖然管理層表示增長(zhǎng)規(guī)?！跋鄬?duì)可控(kě kòng)”，但在競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況下，這種(zhè zhǒng)投入可能會(huì)超出預(yù)期。更重要的(de)是，隨著開源模型的快速發(fā)展，技術(shù)(jì shù)門檻正在被快速拉平。
從 Stable Video Diffusion 到 Runway 的(de)最新模型，從谷歌的 Veo 3.0 到即夢(mèng) AI 也(yě)在持續(xù)迭代的產(chǎn)品，可靈 AI 面臨的(de)技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)正在白熱化。
技術(shù)領(lǐng)先的窗口期(chuāng kǒu qī)可能比預(yù)想的更短，這就(jiù)要求可靈 AI 必須在技術(shù)之外構(gòu)建更(gèng)深層次的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。
從用戶粘性的(de)角度看，AI 工具的轉(zhuǎn)換成本相對(duì)較低(dī)，用戶忠誠度的建立需要更多的(de)時(shí)間和更好的體驗(yàn)；B 端客戶雖然(suī rán)轉(zhuǎn)換成本更高，但對(duì)服務(wù)質(zhì)量和定制(dìng zhì)化需求的要求也更嚴(yán)格……如何(rú hé)在規(guī)?；瘮U(kuò)張的同時(shí)保持服務(wù)質(zhì)量，是(shì)可靈 AI 面臨的重要挑戰(zhàn)。
其次，品牌??建設(shè)(jiàn shè)是另一個(gè)重要的護(hù)城河要素。
雖然(suī rán)可靈 AI 目前在國內(nèi)市場(chǎng)享有較高(gāo)的知名度，但其實(shí)在全球市場(chǎng)快手(kuài shǒu)本身的品牌??影響力并不算高。隨著(suí zhe)國際競(jìng)爭(zhēng)的加劇，品牌??差異化將成為越來越(yuè lái yuè)重要的競(jìng)爭(zhēng)因素。
與此同時(shí)，資本市場(chǎng)對(duì)(duì)其進(jìn)行估值重構(gòu)的過程也充滿(chōng mǎn)變數(shù)。
快手想從內(nèi)容平臺(tái)向 AI 科技(kē jì)公司的轉(zhuǎn)型確實(shí)為其帶來了(le)新的估值邏輯，這種轉(zhuǎn)型的成功(chéng gōng)需要持續(xù)的業(yè)績(jī)支撐。AI 業(yè)務(wù)營(yíng)收占(zhàn)比的提升速度，將直接影響市場(chǎng)(shì chǎng)對(duì)快手估值模型的調(diào)整。
另外，資本(zī běn)市場(chǎng)對(duì) AI 概念的熱情雖然很高(gāo)，但也伴隨著較高的波動(dòng)性(bō dòng xìng)。一旦可靈 AI 的增長(zhǎng)速度低于預(yù)期，或者競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手(jìng zhēng duì shǒu)推出顛覆性產(chǎn)品，估值修正的速度可能(kě néng)會(huì)非?？臁?
AI 相關(guān)概念近一年趨勢(shì)(qū shì)
最后，從全球化的角度看，國際化進(jìn)程需要(xū yào)投入更多思考。
技術(shù)出海相對(duì)容易(róng yì)，但商業(yè)模式和運(yùn)營(yíng)模式的輸出需要(xū yào)更深入的本地化。不同市場(chǎng)的法規(guī)(fǎ guī)環(huán)境、用戶習(xí)慣、競(jìng)爭(zhēng)格局都存在顯著(xiǎn zhù)差異，這些都會(huì)影響可靈 AI 海外業(yè)務(wù)(yè wù)的發(fā)展速度。
更關(guān)鍵的是，AI 行業(yè)(háng yè)的發(fā)展速度遠(yuǎn)超傳統(tǒng)行業(yè)，今天的(de)很多判斷甚至不需要幾個(gè)月，幾周(jǐ zhōu)后可能就會(huì)過時(shí)。
OpenAI 可能突然會(huì)(huì)宣布 Sora 的大版本迭代或商業(yè)化時(shí)間表(shí jiān biǎo)，Google 通過技術(shù)優(yōu)化也可以很快讓 Veo 3.0 實(shí)現(xiàn)(shí xiàn)大幅降價(jià)，而依托字節(jié)的即夢(mèng)(mèng) AI 甚至更有可能成為文生視頻(shì pín)領(lǐng)域的“價(jià)格屠夫”，并且通過抖音、紅果(hóng guǒ)建立起更動(dòng)態(tài)的商業(yè)化壁壘……這些(zhè xiē)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手任何一個(gè)潛在的重大技術(shù)突破(tū pò)或商業(yè)模式創(chuàng)新，都可能重新洗牌??整個(gè)(zhěng gè)市場(chǎng)。
Sora 生成視頻
毫無疑問，站在快手 14 周年(zhōu nián)的這一節(jié)點(diǎn)，可靈 AI 占據(jù)領(lǐng)先身位(shēn wèi)使快手在擁抱未來、創(chuàng)造未來(wèi lái)擁有無限可能性，相信快手這一次的(de)“孤注一擲”有能力換來更廣袤的天地(tiān dì)，也因此，單月營(yíng)收破億的這(zhè)一里程碑必然會(huì)迅速到來，為快(kuài)手和可靈 AI 獲得更多掌聲。
這(zhè)一場(chǎng)綜合實(shí)力的競(jìng)賽，同時(shí)也是(shì)一場(chǎng)時(shí)間與變化雙層壓力之下的(de)漫長(zhǎng)馬拉松，誰能更“快”，誰能(néng)更“穩(wěn)”，都有可能決定沖線結(jié)果(jié guǒ)。
