作者 / 易司柒
8 月 29 日，檸萌影視（09857.HK）交出(jiāo chū)了一份令人矚目的 2025 財(cái)年中期成績(jī)單。報(bào)告(bào gào)顯示，公司在截至 6 月 30 日的六個(gè)月(liù gè yuè)內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入 4.01 億元人民幣，同比增長(zhǎng) 108.5%；毛利(máo lì)為 1.01 億元，同比增長(zhǎng) 134.65%。
更值得關(guān)注的(de)是，公司同期實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 1082.1 萬(wàn)元，同比(tóng bǐ)成功扭虧為盈。這一業(yè)績(jī)標(biāo)志著檸萌影視(yǐng shì)已經(jīng)全面走出 2024 年的“蟄伏調(diào)整期”，正式(zhèng shì)回歸增長(zhǎng)軌道。
收入利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，
盈利能力(néng lì)顯著改善
對(duì)比去年同期凈虧損約 5290 萬(wàn)元的(de)狀態(tài)，檸萌影視在今年上半年實(shí)現(xiàn)了(le)超過(guò) 1082 萬(wàn)元的凈利潤(rùn)，跨度驚人。這一轉(zhuǎn)變(zhuǎn biàn)很大程度上得益于公司優(yōu)質(zhì)版權(quán)劇(jù)的播出帶動(dòng)收入增長(zhǎng)、短劇等新(xīn)業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)改善以及全面預(yù)算(yù suàn)管理的深化。
檸萌影視的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)(zēng zhǎng)并非偶然。2024 年，受結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型和制作(zhì zuò)周期等影響，公司處于蟄伏調(diào)整和(hé)儲(chǔ)備階段，而到了 2025 年則全面(quán miàn)進(jìn)入盈利轉(zhuǎn)化周期。
公司的收入結(jié)構(gòu)(jié gòu)也呈現(xiàn)出積極變化。毛利同比增長(zhǎng) 134.65%，遠(yuǎn)超(yuǎn chāo)收入增速，表明公司的內(nèi)容制作效率(xiào lǜ)和成本控制能力得到了顯著提升。
三大(sān dà)業(yè)務(wù)板塊：
長(zhǎng)劇穩(wěn)固、短劇崛起、海外爆發(fā)(bào fā)
檸萌影視業(yè)績(jī)大幅提升的背后，是(shì)長(zhǎng)劇、短劇和海外業(yè)務(wù)三大板塊的(de)協(xié)同發(fā)力，構(gòu)成了公司增長(zhǎng)的“鐵三角(tiě sān jiǎo)”。
長(zhǎng)劇業(yè)務(wù)方面，檸萌影視繼續(xù)堅(jiān)持精品(jīng pǐn)版權(quán)劇開(kāi)發(fā)策略。上半年推出的 40 集(jí)古裝劇《書(shū)??卷一夢(mèng)》成為市場(chǎng)爆款，該劇采用(cǎi yòng)創(chuàng)新的“穿書(shū)??”題材和輕喜風(fēng)格，在(zài)臺(tái)網(wǎng)兩端表現(xiàn)搶眼。
《書(shū)??卷一夢(mèng)》打破了(le)愛(ài)??奇藝平臺(tái) 2025 年開(kāi)播首日熱度最高紀(jì)錄(jì lù)，助力江蘇衛(wèi)視收視率穩(wěn)居 71 城、35 城及全國(guó)(quán guó)網(wǎng)同期排名 TOP2。
據(jù)云合數(shù)據(jù)認(rèn)證，該劇(gāi jù)成功斬獲 2025 暑期檔 S+ 評(píng)級(jí)，抖音主話題播放(bō fàng)量突破 80 億次，持續(xù)占據(jù)同期劇集首位(shǒu wèi)。
短劇業(yè)務(wù)正成為檸萌影視的“第二(dì èr)增長(zhǎng)曲線”。報(bào)告期內(nèi)，公司短劇產(chǎn)能規(guī)模(guī mó)快速、高質(zhì)量增長(zhǎng)，財(cái)務(wù)表現(xiàn)顯著提升。
檸萌(níng méng)影視累計(jì)上線短劇時(shí)長(zhǎng)超 3400 分鐘，同比(tóng bǐ)增幅達(dá) 70% 以上；月均產(chǎn)能達(dá) 16 部以上(yǐ shàng)，居行業(yè)第一梯隊(duì)。
短劇《重回 1944：我在(zài)東北打鬼子》上線首日抖音話題播放(bō fàng)量破億；廣告短劇《晚 9 點(diǎn)，少年(shào nián)帝君駕到》連續(xù)三天穩(wěn)居劇查查平臺(tái)(píng tái) TOP1。
短劇板塊營(yíng)收突破 5000 萬(wàn)元人民幣，較 2024 年(nián)同期顯著增長(zhǎng)，盈利能力持續(xù)優(yōu)化。
海外(hǎi wài)業(yè)務(wù)方面，檸萌影視實(shí)現(xiàn)了多元跨越式(kuà yuè shì)發(fā)展。報(bào)告期內(nèi)，海外業(yè)務(wù)板塊收入超(chāo) 3300 萬(wàn)元人民幣，約為 2024 年同期的 2.5 倍(bèi)。
《書(shū)??卷一夢(mèng)》在愛(ài)??奇藝國(guó)際版、WeTV、Viu、YouTube 等多家海外(hǎi wài)頭部平臺(tái)上線，取得愛(ài)??奇藝國(guó)際版 11 個(gè)國(guó)家(guó jiā)和地區(qū)站內(nèi)播放 TOP1、WeTV 平臺(tái)印尼播放(bō fàng) TOP2、馬來(lái)西亞播放 TOP2 等成績(jī)。
頭部 IP “三十而已”的(de)泰語(yǔ)翻拍版《三十而已 · 曼谷篇》正在(zhèng zài) Disney+、騰訊視頻等主流平臺(tái)全球同步播出(bō chū)，開(kāi)辟出“中國(guó)現(xiàn)實(shí)題材劇集國(guó)際化”的(de)新路徑。
未來(lái)展望：
IP 價(jià)值深度挖掘，增長(zhǎng)(zēng zhǎng)潛力可期
檸萌影視的業(yè)績(jī)逆轉(zhuǎn)(nì zhuǎn)并非單純依靠單一爆款內(nèi)容，而是源于(yuán yú)其前瞻性的戰(zhàn)略布局和 IP 價(jià)值的(de)全鏈路挖掘。
公司通過(guò)“系列化開(kāi)發(fā) + 內(nèi)容(nèi róng)創(chuàng)新”的雙輪驅(qū)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)能的(de)穩(wěn)步提升。與此同時(shí)，檸萌影視構(gòu)建了完善(wán shàn)多元化的商業(yè)矩陣，以“廣告定制 + 保底(bǎo dǐ)分賬 + 流量分成”的三維體系確保優(yōu)質(zhì)(yōu zhì)內(nèi)容的商業(yè)變現(xiàn)。
在 IP 衍生開(kāi)發(fā)方面(fāng miàn)，檸萌影視也取得了顯著成果。上半年(shàng bàn nián)公司同步上線銷(xiāo)售《書(shū)??卷一夢(mèng)》120 余個(gè)周邊(zhōu biān)衍生品類(lèi)，銷(xiāo)售數(shù)據(jù)位列 2025 年劇集排行(pái háng)第一梯隊(duì)。
在線小說(shuō)、卡牌??等內(nèi)容衍生(yǎn shēng)及衍生產(chǎn)品陸續(xù)上線，其中劇集收藏(shōu cáng)卡因內(nèi)容精美、玩法多樣，最受用戶(hù)歡迎(huān yíng)。系列漫畫(huà)、音樂(lè)禮盒等更多元的(de)商業(yè)化合作也在積極開(kāi)發(fā)中。
展望(zhǎn wàng) 2025 年下半年，檸萌影視仍有較強(qiáng)(qiáng)的增長(zhǎng)確定性。公司計(jì)劃深化構(gòu)建檸萌(níng méng)內(nèi)容矩陣，長(zhǎng)劇業(yè)務(wù)以開(kāi)發(fā)精品版權(quán)(bǎn quán)劇為核心，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)全年長(zhǎng)劇開(kāi)機(jī) 200 集(jí)以上。
短劇業(yè)務(wù)繼續(xù)堅(jiān)持規(guī)模化與精品化(jīng pǐn huà)并重，有效落實(shí)多元商業(yè)變現(xiàn)模式，力爭(zhēng)(lì zhēng)占據(jù)精品塔尖位置。海外業(yè)務(wù)將拓展(tuò zhǎn)多元業(yè)務(wù)模式，有效輸出檸萌 IP，完成首部(shǒu bù)海外本土制作長(zhǎng)劇的播出。
近期廣電(guǎng diàn)“ 21 條”政策紅利的釋放，也為檸萌(níng méng)影視等擁有豐富內(nèi)容儲(chǔ)備的企業(yè)(qǐ yè)帶來(lái)了利好。政策取消電視??劇 40 集上限(shàng xiàn)，季播劇排播不再要求間隔一年，有助于影視(yǐng shì)公司開(kāi)拓精品長(zhǎng)劇及季播模式，增加(zēng jiā)內(nèi)容創(chuàng)作的靈活度。
結(jié)語(yǔ)
未來(lái)已來(lái)(yǐ lái)。檸萌影視已有《子夜歸》在騰訊視頻(shì pín)平臺(tái)播出；《月明千里》和《軋戲》兩部版權(quán)劇已(jù yǐ)于上半年開(kāi)機(jī)并順利殺青，目前正(zhèng)處于后期制作中；《一念江南》《交鋒》《問(wèn)心(wèn xīn) 2》等片單也正處于籌備階段。
這些(zhè xiē)項(xiàng)目涵蓋現(xiàn)實(shí)、現(xiàn)代言情、古裝、奇幻等(děng)豐富題材，將為檸萌影視復(fù)制《書(shū)??卷(shū juàn)一夢(mèng)》式的成功提供更多可能(kě néng)。
隨著政策紅利釋放和內(nèi)容表達(dá)空間(kōng jiān)擴(kuò)大，檸萌影視這家已經(jīng)在長(zhǎng)、短劇(duǎn jù)與海外市場(chǎng)均創(chuàng)造頭部效應(yīng)的(de)影視公司，或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)轉(zhuǎn)型期的(de)重要標(biāo)桿。
